摘要：本著審慎穩(wěn)健的基本原則,超過70%的保險資金配置于固定收益類資產(chǎn),存在很大的信用風(fēng)險敞口。在經(jīng)濟去杠桿和流動性趨緊的背景下,保險資金投資債券和非標(biāo)產(chǎn)品面臨的信用風(fēng)險整體趨于上升。一方面,國內(nèi)企業(yè)債違約呈多發(fā)態(tài)勢,隨著城投和政府信用逐步脫鉤,保險資金投向傳統(tǒng)城投領(lǐng)域的風(fēng)險也在加大。另一方面,融資方式的不斷演變也導(dǎo)致企業(yè)的債務(wù)透明度降低,信用風(fēng)險的潛在傳染性不可低估。同時,由于外部評級的級別區(qū)分度和穩(wěn)定性偏低,投資人難以有效識別信用風(fēng)險,這些都對保險資金的信用風(fēng)險管理提出了更高的要求。本文結(jié)合行業(yè)經(jīng)驗以及實務(wù)操作,探討了保險公司如何進行投資中的信用風(fēng)險防范和管控。在'償二代'框架下,保險公司可以從風(fēng)險偏好及風(fēng)險限額設(shè)置、風(fēng)險資本管理及壓力測試、信用風(fēng)險評級、單一交易對手及集團交易對手管理、重大突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案和科技助力金融等方面加強信用風(fēng)險管控,及時識別、分析、監(jiān)測和化解信用風(fēng)險。