審計師高管的關(guān)聯(lián)關(guān)系與股價同步性

摘要：公司聘請以前的審計師(CPA)出任高管,特別是聘請與會計師事務(wù)所存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的前任審計師,一直為實務(wù)界和學(xué)界所關(guān)注,這類CPA高管所起的作用也飽受爭議。文章從股價同步性角度,驗證了高管的CPA工作經(jīng)驗和事務(wù)所關(guān)聯(lián)關(guān)系的作用。結(jié)果發(fā)現(xiàn),高管的CPA工作經(jīng)驗,有助于公司的信息披露和高質(zhì)量信息的生產(chǎn),有利于公司異質(zhì)性信息的產(chǎn)生,導(dǎo)致更低的股價同步性;相反,事務(wù)所關(guān)聯(lián)降低了公司的信息質(zhì)量,不利于異質(zhì)性信息的產(chǎn)生,最終導(dǎo)致更高的股價同步性。在控制了審計師意見和應(yīng)計盈余的中介效應(yīng)后,兩類審計師高管的作用減弱。橫截面分析的結(jié)果顯示,在分析師跟蹤少、小所審計、管理層和機構(gòu)投資者持股比例低的公司,兩類高管的作用更為突出。