高送轉與股價崩盤風險:抑制還是加重

摘要：本文以我國2003—2015年A股公司為樣本,考察了公司“高送轉”與股價崩盤風險之間的關系。研究發現,公司“高送轉”能夠有效抑制股價崩盤風險,相對于創業板,主板公司“高送轉”抑制股價崩盤風險的作用更為顯著。而且,“高送轉”對于股價崩盤風險的抑制作用并不受公司財務狀況和減持情況的影響,該抑制作用的期限超過了我國投資者平均持股時間。本文有助于加深人們對于“高送轉”經濟后果的認識。