銀行理財產品的宏觀經濟效應研究——基于SVAR模型的實證分析

摘要：文章從理論上分析了銀行理財產品的宏觀經濟影響機制,以此為基礎,通過構建SVAR模型,實證分析了銀行理財產品對中國宏觀經濟的影響,研究表明:(1)理財產品規模與國內生產總值、固定資產投資以及通貨膨脹之間存在格蘭杰因果關系,銀行理財產品收益率與固定資產投資以及通貨膨脹之間存在顯著的格蘭杰因果關系;(2)理財產品規模對固定資產投資和宏觀經濟增長均具有顯著的正向影響;(3)銀行理財產品收益率對通貨膨脹率具有顯著的影響;(4)銀行理財產品收益率和規模對居民儲蓄均具有顯著影響,其中,收益率對居民儲蓄影響更為直接,而理財產品規模影響力度更大;(5)理財產品規模和收益率均對固定資產投資產生影響,且規模指標對固定資產影響更大。