我國股權(quán)眾籌合格投資者制度的構(gòu)建研究

摘要：股權(quán)眾籌是普惠金融發(fā)展的重要形式,具有滿足小微企業(yè)融資和大眾投資需求、低交易成本、市場透明度高的特點,具有廣闊的市場發(fā)展空間。然而,我國現(xiàn)行過于嚴格的合格投資者標(biāo)準,嚴重制約著其良性發(fā)展,甚至失去股權(quán)眾籌的本意。本文運用博弈分析大小不同投資者投資決策策略空間的差異,發(fā)現(xiàn)只有小型投資者尤其是行業(yè)專業(yè)小型投資者,才可能投資小額股權(quán)眾籌項目;結(jié)合美日等國股權(quán)眾籌合格投資者制度的建立歷程及其適用環(huán)境,認為我國應(yīng)堅持分步走原則和差異化標(biāo)準方略,從修訂《證券法》著手,構(gòu)建我國的股權(quán)眾籌合格投資者制度。