摘要：文章基于中國快速增長的對外投資和技術升級與結構轉型的背景,考察對外投資對企業創新的影響及其作用機制。基于對外投資影響企業創新的理論機制分析,文章利用中國上市公司財務與專利數據檢驗了對外投資對企業創新的影響,為克服樣本選擇和內生性問題,文章采用了傾向匹配得分法和雙重差分法進行估計,研究發現,對外投資顯著地提高了企業的創新產出,隨著時間的推移,對外投資對發明專利申請的貢獻具有持續性,對非發明專利的貢獻較小且不具有持續性。僅進行海外并購投資的企業,對外投資對其發明專利沒有影響。影響機制檢驗結果表明,對外投資會通過提高研發投入和外部學習效應來促進企業創新。