銀行業(yè)競爭與微觀企業(yè)投融資期限錯配

摘要：緩解微觀企業(yè)投融資期限錯配對于降低實體經(jīng)濟運營風(fēng)險和金融系統(tǒng)風(fēng)險具有重要意義。銀行業(yè)競爭理論上可以通過緩解信貸融資約束來降低企業(yè)投融資期限錯配的程度。基于手工收集的商業(yè)銀行金融許可證的數(shù)據(jù)構(gòu)造省級層面的銀行競爭程度指標(biāo),分析并檢驗銀行競爭對企業(yè)投融資期限錯配的潛在影響、作用機理及經(jīng)濟后果。研究發(fā)現(xiàn):(1)銀行競爭程度提高有助于降低企業(yè)投融資期限錯配的程度;(2)銀行業(yè)競爭降低投融資期限錯配的作用機理在于緩解企業(yè)融資約束;(3)銀行業(yè)競爭有助于降低投融資期限錯配對企業(yè)業(yè)績的不利影響。研究結(jié)論表明,推進金融機構(gòu)市場結(jié)構(gòu)改革有利于改善信貸市場資源配置效率,緩解微觀企業(yè)“短貸長投”困局,從而有助于降低微觀企業(yè)投融資期限錯配潛藏的債務(wù)違約風(fēng)險對企業(yè)自身、上下游實體以及金融系統(tǒng)的不利影響。