摘要：選取2006—2014年度滬深A(yù)股8972個(gè)公司年度數(shù)據(jù)作為樣本,對(duì)機(jī)構(gòu)投資者、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與企業(yè)投資效率三者之間的關(guān)系進(jìn)行研究,結(jié)果表明：會(huì)計(jì)穩(wěn)健性顯著地改善了企業(yè)投資效率;相比于交易型機(jī)構(gòu)投資者,穩(wěn)定型機(jī)構(gòu)投資者促進(jìn)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性改善企業(yè)投資效率的功效更強(qiáng)。研究結(jié)論驗(yàn)證了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性改善企業(yè)投資效率的定價(jià)與治理功能的對(duì)稱(chēng)性,并證實(shí)了機(jī)構(gòu)投資者促進(jìn)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性,進(jìn)而改善企業(yè)投資效率的定價(jià)與治理功能的觀點(diǎn)。