慣性效應、擇時策略與投資價值--基于農業板塊股票的實證研究

摘要：股票市場中農業上市公司整體表現欠佳,尤其2017年獐子島、西部牧業等農業股票業績未達預期,對農業板塊負面影響較大。利用農業板塊股票周數據,分析農業上市公司投資價值和籌資水平。結果表明,農業上市公司股票發行規模較小,籌資能力較弱;建立農業股票組合后發現,總市值、流動性均與農業股票組合收益率正相關,但波動率與組合收益率呈倒"U"型關系,成交量與組合收益率關聯度較弱。股票市場是農業上市公司最佳籌資方式,農業上市公司經營效益直接關系農業發展、鄉村振興。因此,農業上市公司應適當調整股票市值,增強流動性,控制風險,使農業股票更具投資價值;機構投資者選擇證券時加入農業股票,既可獲得超額組合投資收益,又可提高農業上市公司籌資能力。