科創板雙重股權結構制度研究——基于投資者保護的視角

摘要：雙重股權結構發端于美國并在全球流行,我國內地科創板亦采納雙重股權結構,但雙重股權結構中隱含著對投資者的巨大風險。為了保護投資者利益,我國科創板規則在特殊股權持有人資格、比例安排、表決事項、特殊股權轉讓及終止、信息披露等方面作出規定。通過對規則背后的運行機制和法理進行分析,可以發現現有制度在投資者保護方面作出的貢獻。但是,仍存在著許多不足。可以考慮“日出條款”“日落條款”的引入。在救濟機制上,由于我國集團訴訟機制的缺乏,可以考慮明確規定中證中小投資者服務中心的持股行權在科創公司的應用。