“上海金”國(guó)際定價(jià)權(quán)的實(shí)證研究

摘要：本文運(yùn)用格蘭杰因果檢驗(yàn)、VAR模型、脈沖響應(yīng)以及方差分解等方法,分析研究2016年7月1日至2018年12月31日期間,“上海金”基準(zhǔn)價(jià)格與“倫敦金”基準(zhǔn)價(jià)格、紐約黃金期貨價(jià)格之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系。實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn):“上海金”與“倫敦金”、“紐約金”之間均呈現(xiàn)雙向Granger因果關(guān)系,可是“上海金”的價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力最弱,初具黃金國(guó)際定價(jià)權(quán);“倫敦金”與“紐約金”之間呈現(xiàn)單向Granger因果關(guān)系,后者是前者的Granger因果關(guān)系,“紐約金”的價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力最強(qiáng),主導(dǎo)世界黃金價(jià)格走勢(shì),擁有黃金定價(jià)權(quán)。