摘要：隨著宏觀經濟環境不確定性因素增加,地方政府債務風險日趨嚴重。中國地方政府債務在近年來仍處于上升趨勢中,隱性債務規模有所下降,但顯性債務增加的規模仍有所不足。在"堵后門"的同時,適當多放開些"前門"是很有必要的。顯性債務主要以地方政府債券為主,目前仍存在流動性、定價機制和監管框架等方面的問題。我們認為解決地方債的關鍵在于優化中央與地方財政關系,并建立法規框架對地方政府債務進行積極管理。日本與中國在法律框架和金融體系上有著諸多相似性,其治理地方債務的經驗值得借鑒。