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基于外部信息沖擊的符號跳躍變差高頻波動率模型
龔誼洲; 黃苒 華中師范大學經濟與工商管理學院; 武漢430079
- 高頻波動率模型
- 多元信息沖擊
- 非對稱效應
- 跳躍
- 符號跳躍變差
摘要：現階段研究高頻波動率的主流HAR-RV-跳躍模型僅考慮了與高頻波動率有關的內生變量,忽視了外部信息沖擊的影響,對高頻波動率的估計和預測可能存在偏誤.本文嘗試將外部信息沖擊引入到HAR-RV-跳躍模型中,構建基于外部信息沖擊的符號跳躍變差高頻波動率模型(HAR-VRV-跳躍模型).這類模型不僅兼顧內生因素和外部信息沖擊對高頻波動率的共同影響,還考慮了多元信息沖擊的非對稱效應.通過選取滬深300和中證500指數的高頻交易數據作為研究樣本,并利用滾動時間窗口預測和SPA檢驗對HAR-V-RV-跳躍模型的預測能力進行了評價,結果表明:HAR-V-RV-跳躍模型可以依據外部信息沖擊的類型對高頻波動率做出更準確的預測,其預測能力明顯優于現有的HAR-RV-跳躍模型.但是,HAR-V-RV-跳躍模型對平穩期高頻波動率的預測表現優于非平穩期.
- 高頻波動率模型
- 多元信息沖擊
- 非對稱效應
- 跳躍
- 符號跳躍變差
摘要：現階段研究高頻波動率的主流HAR-RV-跳躍模型僅考慮了與高頻波動率有關的內生變量,忽視了外部信息沖擊的影響,對高頻波動率的估計和預測可能存在偏誤.本文嘗試將外部信息沖擊引入到HAR-RV-跳躍模型中,構建基于外部信息沖擊的符號跳躍變差高頻波動率模型(HAR-VRV-跳躍模型).這類模型不僅兼顧內生因素和外部信息沖擊對高頻波動率的共同影響,還考慮了多元信息沖擊的非對稱效應.通過選取滬深300和中證500指數的高頻交易數據作為研究樣本,并利用滾動時間窗口預測和SPA檢驗對HAR-V-RV-跳躍模型的預測能力進行了評價,結果表明:HAR-V-RV-跳躍模型可以依據外部信息沖擊的類型對高頻波動率做出更準確的預測,其預測能力明顯優于現有的HAR-RV-跳躍模型.但是,HAR-V-RV-跳躍模型對平穩期高頻波動率的預測表現優于非平穩期.
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