摘要：現(xiàn)階段研究高頻波動率的主流HAR-RV-跳躍模型僅考慮了與高頻波動率有關的內(nèi)生變量,忽視了外部信息沖擊的影響,對高頻波動率的估計和預測可能存在偏誤.本文嘗試將外部信息沖擊引入到HAR-RV-跳躍模型中,構建基于外部信息沖擊的符號跳躍變差高頻波動率模型(HAR-VRV-跳躍模型).這類模型不僅兼顧內(nèi)生因素和外部信息沖擊對高頻波動率的共同影響,還考慮了多元信息沖擊的非對稱效應.通過選取滬深300和中證500指數(shù)的高頻交易數(shù)據(jù)作為研究樣本,并利用滾動時間窗口預測和SPA檢驗對HAR-V-RV-跳躍模型的預測能力進行了評價,結果表明:HAR-V-RV-跳躍模型可以依據(jù)外部信息沖擊的類型對高頻波動率做出更準確的預測,其預測能力明顯優(yōu)于現(xiàn)有的HAR-RV-跳躍模型.但是,HAR-V-RV-跳躍模型對平穩(wěn)期高頻波動率的預測表現(xiàn)優(yōu)于非平穩(wěn)期.