摘要：本文基于2011~2017年中國滬深A(yù)股上市公司的面板數(shù)據(jù),實(shí)證檢驗(yàn)了商業(yè)信用再配置對(duì)企業(yè)研發(fā)(R&D)投入的影響機(jī)制,并探討了投資者情緒在商業(yè)信用再配置與企業(yè)R&D投入之間的調(diào)節(jié)效應(yīng)。研究結(jié)果表明:企業(yè)的R&D投入與其在商業(yè)信用再配置中獲得的商業(yè)信用顯著正相關(guān),投資者情緒在商業(yè)信用再配置與企業(yè)R&D投入的正向關(guān)系中具有負(fù)向調(diào)節(jié)效應(yīng),即高漲投資者情緒會(huì)弱化商業(yè)信用再配置對(duì)企業(yè)R&D投入的正向效果。研究結(jié)論有助于從非理性視角理解商業(yè)信用再配置對(duì)企業(yè)R&D投入的影響效應(yīng),對(duì)上市公司、政府監(jiān)管部門進(jìn)行科學(xué)決策具有重要的借鑒價(jià)值。